Trading Online | Operatività
Quasi tutti gli operatori hanno sistemi di raccolta ordini attivi anche a
mercati chiusi, durante tutto l'arco della giornata (Fineco Online ad esempio ha
il sistema attivo dalle 6 del mattino alle 2 di notte).
- L'orario ufficiale di operatività indicato dai principali brokers
è il seguente:
Italia
apertura 9:15;
inizio negoziazione 9:30;
chiusura 17:30;
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- Operazioni di acquisto/vendita
Le operazioni di Operazioni di acquisto/vendita sui titoli dell'MTA
secondo le seguenti modalità:
ordini a prezzo di mercato
ordini con limite di prezzo
I brokers indicano che il sistema esegue automaticamente l'ordine secondo le
seguenti modalità:
se si tratta di un acquisto l'ordine viene eseguito al prezzo inserito o ad
un prezzo inferiore.
se si tratta di una vendita l'ordine viene eseguito al prezzo inserito o ad
un prezzo superiore.
Quasi tutti i brokers offrono ai clienti il Book profondo dei titoli, con
le migliori 5 proposte in Denaro ed in Lettera e le relative quantità: serve a
monitorare in maniera ottimale il mercato sul singolo titolo.
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- Ordini condizionati (Stop Order)
Recentemente gli operatori di Trading On Line hanno consentito ai loro
clienti di inserire ordini legati al verificarsi di eventi specifici quali il
raggiungimento di un prezzo prefissato. E' possibile immettere ordini di
acquisto/vendita rispettivamente superiori o inferiori al prezzo corrente senza
che vengano eseguiti immediatamente al meglio: tali proposte entreranno nel
circuito solo al raggiungimento del livello indicato e verranno eseguite al
primo prezzo successivo. E' data facoltà di inserire un limite di prezzo
(limit) oltre il quale tale proposta non è più considerata valida: da quel
momento l'ordine entra nel book come un ordine regolare.
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- Possibilità di comprare e vendere lo stesso titolo nel medesimo giorno
Solitamente, è possibile farlo senza incorrere in uno scoperto poiché
l'aggiornamento della posizione e del portafoglio avviene immediatamente dopo
l'esecuzione dell'ordine. Si tratta di una funzionalità molto avanzata che
garantisce la massima libertà di investimento.
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- Vendite allo scoperto
Alcuni brokers consentono ai loro Clienti di poter operare con vendite allo
scoperto e ricopertura in giornata sono invitati a prendere visione e
sottoscrivere un apposito addendum al contratto di raccolta ordini. L'ora limite
per le vendite allo scoperto è le 17,30, mentre l'ora limite entro cui deve
essere effettuata la ricopertura è le 18,30. Le vendite allo scoperto sono
possibili solo sul mercato telematico azionario italiano (MTA). Il margine
richiesto per finanziare una vendita allo scoperto spesso è del 50%: ad esempio
per vendere un controvalore di 10.000 euro è necessario ad esempio avere una
disponibilità di 5.000 euro.
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- Spezzature
Chi ha una spezzatura può sia venderla sia acquistare quanto occorre per
fare un lotto minimo; non tutti i brokers permettono di operare sul mercato
delle spezzature. Coloro che lo fanno consentono di inserire l'ordine sulla
spezzatura come un normale ordine, ma forzatamente con prezzo al meglio (in
bianco) e validità "multigiorno" e sarà inviato in Borsa alla prima
pre-apertura successiva all'introduzione. E' spesso possibile trattare le
spezzature in pre-apertura attraverso ordini telefonici.
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- Settlement
Il sistema di regolamento delle operazioni varia da mercato a mercato.
Settlement sul MTA:
Italia:
Data di trattazione: T
Data di valuta (o regolamento): T + 3
(T) corrisponde alla data in cui viene effettuata l'operazione, i
numeri aggiunti corrispondono ai giorni lavorativi per la valuta dell'operazione
stessa.
Il sistema di regolamento (Settlement) delle operazioni varia da mercato a
mercato; in Italia la consegna dei titoli ed il corrispondente pagamento avviene
il terzo giorno di borsa aperta successivo a quello della operazione (se
una operazione avviene il lunedì, lo scambio tra fondi e titoli avverrà, se
non ci sono giorni festivi infrasettimanali, il giovedì), negli altri mercati
tali termini cambiano. In Germania le operazioni vengono regolate il secondo
giorno successivo a quello del trade, in USA e Francia il terzo. E' molto
importante tenere a mente tali differenze perché si potrebbe facilmente creare
uno scoperto tecnico di conto corrente di alcuni giorni, durante i quali
l'incremento di disponibilità risulterebbe sul conto solo come partita
prenotata e non contabilmente. Per permetterti di superare tali difficoltà,
alcuni brokers (ad es. Fineco) intervengono con una concessione di
finanziamento, calcolando un tasso di interesse spesso pari all'Euribor 1m
piu' uno spread.
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- Mercato Trading After Hour (TAH)
Ecco alcune delle più importanti differenze fra il mercato TAH e il
mercato MTA:
Il limite di variazione dei prezzi dei contratti rispetto al
riferimento del giorno è fissato a +/-3,5% per le azioni e +/-30% per i Covered
warrants;
La durata dell'intervallo di sospensione automatica delle
negoziazioni è fissata a 5 minuti;
Il tick minimo (valore minimo di scostamento dei prezzi) resta
invariato;
I quantitativi minimi negoziabili (lotto minimo) sono pari a
quelli stabiliti nel mercato MTA e nel mercato MCW.
Non si possono immettere ordini con il parametro temporale Valido
sino a data (VSD): tutti gli ordini non eseguiti a fine sessione risultano
scaduti;
Gli ordini immessi con VSD sui mercati MTA e MCW non partecipano comunque al
mercato TAH (ovviamente si possono però vendere sul mercato TAH i titoli
acquistati nei mercati MTA e MCW).
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- Orari di negoziazione per il Mercato After Hours
Gli orari per il Mercato After Hours, sono i seguenti:
17.50 - 18.00: Cross-order book (alcuni brokers come Fineco non
vi partecipano)
18.00 - 20.30: Negoziazione continua
Durante l'After Hours, la pagina delle quotazioni di un singolo titolo presenta
pochissime differenze rispetto all'MTA. In particolare:
I prezzi di apertura e della chiusura precedente si riferiscono
rispettivamente all'apertura delle 9,30 e alla chiusura delle 17,30 dello stesso
giorno.
I prezzi di apertura e di chiusura del TAH non vengono presentati in
alcun modo; alla riapertura mattutina del mercato, infatti, il prezzo alla
chiusura precedente si riferisce alla chiusura delle 17,30.
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- Fidi sull'operatività
Nella normale operatività solo chi ha il denaro liquido sufficiente può
acquistare, solo chi ha le azioni le può vendere. E' prevista la possibilità
di effettuare operazioni di vendita allo scoperto intra-day. Questo tutela oltre
che il brooker stessi anche i clienti, perché è l'unico modo sicuro per
evitare alle società di avere clienti insolventi e ai clienti di avere una SIM
con possibili problemi.
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